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『通貨緊縮』儼然是下個大家熱烈討論的話題，討論的話題再也不是通貨膨脹。

如何打敗通貨膨脹已走入歷史，大家開始討論的是通貨緊縮帶來的影響是什麼?

開始對銀行及投資商品失去信心，不知道該怎麼辦!

下列給大家四個在通貨緊縮的時候的四個建議!

通貨緊縮理財原則：

一、少借錢

二、資產保持高度流動性，現金才是王

三、保守中，尋求成長機會

四、節流重於開源

禾日水巷建議在通貨緊縮漸漸發酵的現狀，能找到的工具再也不像以前追求高報酬，而是找尋是保本不虧錢並且還可以維持利率的商品!

3/8禾日水巷教您找到適合您自已的投資工具

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過去，投資理財很重要的目的就是對抗通貨膨脹——希望現在存下的錢，在十年或二十年後，仍保持同樣並更高的價值。但通貨緊縮的時代來臨，物價愈來愈便宜，錢的價值也相對愈來愈大。投資理財的原則和策略也不同了。

二○○一年台灣的消費者物價指數負成長○.○一％，今年到第三季是負成長○.二％。

通貨緊縮對經濟沒有好處

「國際貨幣基金的標準，連續兩年物價負成長就是通貨緊縮。台灣雖然尚未正式步入，但應該密切注意，」日本瑞穗綜合研究所主任研究員、台灣經濟研究院副研究員伊藤信悟指出

在台灣，五十元店、十元店到處林立，高科技產品的價格更是愈來愈便宜，這些都是通貨緊縮下，一般人感受到的正面效益。

但 是，更大的負面效益卻籠罩在經濟的前景上。前世界銀行大中華區首席經濟學家華而誠分析，通貨緊縮下，經濟的潛在效益無法發揮。因為供給過剩，加上大家延緩 消費，因此，企業的需求不振，導致資本和就業機會閒置，經濟無法成長。「通貨緊縮對經濟基本上沒有什麼好處，」伊藤信悟也說。

通貨緊縮，讓 大家對經濟的成長前景缺乏信心。物價下跌，也並不表示大家的購買力會愈來愈高。因為有些產品的價格會下跌，但是有些服務卻可能愈來愈貴。例如，摩根富林明 證券總經理蕭碧華就提醒，未來，子女的學費及醫療費這兩大支出，都不太可能變便宜。所以，還是必須投資理財，但是方向則必須調整。

通貨緊縮理財原則一：少借錢

從通貨膨脹到通貨緊縮，個人的投資理財，首先要檢視資產和負債的配置。

通 貨膨脹的時代，因為錢會愈來愈小，同時收入會愈來愈多，因此對借錢的人有利。但是，通貨緊縮來臨，對向銀行借錢的人則是不利。就算政府降低利息，但是降的 也是名目利率，加計通貨緊縮的效果進去，利率實際上還是上漲。譬如，利率假如是五％，但是有一％的通貨緊縮，實際上付出的利率就是六％。

通貨緊縮理財原則二：資產保持高度流動性，現金才是王

不管在美國、在台灣，近兩個月共同基金的市場贖回率都創下新高，顯現投資人的共同目的是：寧願握有現金。

因為其他的資產不管是股票、房地產、共同基金都一直跌價，只有現金反而因為通貨膨脹消失，價值愈來愈高。日本從九○年代下半開始發生通貨緊縮，十個月前從日本派來台灣研究的伊藤信悟說︰「日本人大部份的資產都是存款和年金，迴避風險高的金融資產。」

通貨緊縮理財原則三：保守中，尋求成長機會

在通貨緊縮的時代，還是有機會讓資產成長，同時保本。蕭碧華建議退休、沒有收入的人，應該把資產分成三份：一部份存定存，一部份作股票連動的保本投資，因為現在股票已經在低點，利用利息投資股票相關的衍生性金融商品，獲利機會大，同時最壞還可以保本。

最後一部份則投資債券，但是蕭碧華特別提醒，現在利率已在低點，假如利率回升，債券價格將會下跌，長期債券的風險很高。現在才介入債券投資的，應該投資短期債券。

通貨緊縮理財原則四：節流重於開源

雖然從總體經濟層面來看，物價持續下跌，但是因為經濟體全面的需求保守，也讓企業的經營困難，倒閉裁員的風氣日盛，失業的數字會愈來愈高。

在這樣的情況下，跳槽加薪的機會更是不多。要開源不容易，只有利用節流，讓個人的可支配所得不至於縮水。蕭碧華自己也從心理上開始轉變，「最近覺得身邊很多朋友都很累，同時壓力大，身心俱疲。或許大家應該要開始調整自己的物慾，不要把自己逼得太緊。」

在新經濟之後，投資人面臨的經濟衰退，也因為通貨緊縮變得更複雜、更難度過。以上四個原則，或許可以提供一點靈感和創意。